「世界報」公布了
歐洲各國的負債狀況,每個國家的負債占國內生產總值GDP的比例。
我們看到,西歐主要國家的負債比大致介於60%到115%之間。義大利,希臘,比利時三國,已經連續三年名列負債國的前三名。
近日來,市場也不斷盛傳西班牙將步入希臘後塵。為何自統計表上看來還好?(負債比只有53.2%) 事實上,這個數字僅代表政府部門的財務赤字,民間企業的負債已達到GNP的178%。債主呢?主要是德、法國兩國的銀行。據估計,西班牙所需的輸困金額可能高達2800億。
由圖表上可看到,不僅是希臘,所有國家都在「以債養債」,以舉債來應付開支,只是程度有別。德、法兩國的財政赤字,近三年來也急遽攀升。
處理負債的方式國家在處理負債時,除了老實還債,最簡單的方法就是印鈔票。不斷印鈔票導致通貨膨脹,債務占GDP的比重也就大幅下降。債務負擔解除,除了民眾必須承受上揚的物價,但真正的受害者,當然是原本的債權人囉,通貨膨脹愈厲害,他們債券上的數字也就愈沒價值。
上面所說的貨幣調節,只在一個國家擁有獨立貨幣時成立。希臘由於位於歐元區,便無法經由中央銀行進行貨幣調控。
那麼,把希臘從歐元區剔除好嗎?讓他們恢復從前的貨幣,自己去調節,自己承擔通脹的苦果可否?
歐盟沒有這麼做。不是出於同情希臘,或堅持歐元區的完整性,而是因為希臘的債權人不是別人,正是德、法的銀行!如果按照上述方法讓希臘回復達克瑪貨幣,那麼,損失的最終還是德、法自己的錢。
危機的三點啟示此外,希臘的危機讓我們瞭解到幾件事:
1。從這次事件的決策過程,讓我們看到所謂「德法火車頭」,實際上是個德國製的ICE車頭,而不是法國的TGV,僅管法國仍舊繼續認為自己是歐盟的龍頭之一。歐洲的事,還是梅克爾大姊說了算;至於那可憐的「歐盟總統」Herman Van Rampuy,則完全找不到自己的用處。近來他接受訪問時就很委曲地說道:「當初我已經盡我所能讓自己不要被提名啊!」
2。造成歐元危機的原因很多,但市場上許多「唱衰歐元」的人,卻未必是客觀的經濟學者,而是詭詐的投機客。譬如,「投資大鱷」索羅斯,近來就不斷放出風聲,撰文「分析」歐元即將崩盤、或終將崩盤,製造全世界對歐元的信心恐慌。索羅斯的專長,就是善於利用各國金融風暴大賺其錢。他的熱錢在各國股市進進出出,放空股市匯市。亞洲金融風暴發生時,許多國家都因為索羅斯的刻意放空而失血嚴重。這種貪婪的投機主義者,不但沒有因為吸吮世人的血汗錢而遭受國際制裁,反而還被許多投資人封為「金融天才」「投資之神」,國內的財經專家、股市名嘴,也大多跟著這種人渣起舞。當一般都相信他的話時,也就是他眉開眼笑看著自己的帳目翻了又翻的時候.....
3。信評機構在去年十二月,還將希臘的財務狀況評為A-的「中上級」。「標準普爾」在四月27日將希臘調降至BB+級,也就是垃圾級。
從A-級到BB+級,中間尚有BBB+, BBB, BBB-三個「中下級」,才輪到BB+的「垃圾級」。
短短四個月的時間,可以從「中上」一路降為「垃圾」,這代表什麼?首先,是希臘政府說了謊 -- 關於這點,事實已經很明顯,各國也都吃了悶虧。第二,是信評機構亂評。四個月可以從「中上」變成「垃圾」,表示信評機構的評斷毫無實質基礎,說穿了只是跟隨市場風聲亂下評比。不論是對一個國家的財政狀況缺乏深入的瞭解,或是根本缺乏瞭解的手段,都表示信評機構的評比不可信。無怪乎,德國總理梅克爾希望歐洲有自己的信用評比機構(見5月3日
世界報)。